促進(jìn)交易 優(yōu)化制度 ——行業(yè)跨界探索“債轉(zhuǎn)股”市場化之路
11月18日, 2016 | 作者: 崔燁 | 來源: 上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司
摘要：2016年11月17日，由上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合安永華明會計師事務(wù)所、北京大成（上海）律師事務(wù)所、鼎一投資共同舉辦的“‘債轉(zhuǎn)股’政策與實務(wù)交流會”在上海陸家嘴中國金融信息中心舉行。
2016年11月17日，由上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合安永華明會計師事務(wù)所、北京大成（上海）律師事務(wù)所、鼎一投資共同舉辦的“‘債轉(zhuǎn)股’政策與實務(wù)交流會”在上海陸家嘴中國金融信息中心舉行。上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理韋偉、安永大中華區(qū)財務(wù)交易咨詢服務(wù)主管合伙人蘇麗、北京大成（上海）律師事務(wù)所高級合伙人/上海分所主任陳峰及鼎一投資總裁/合伙人鄭華玲出席并致辭。此次交流會齊聚來自銀行、國有及地方資產(chǎn)管理公司、投資基金、司法機關(guān)、產(chǎn)權(quán)交易所、法律及財務(wù)專業(yè)服務(wù)機構(gòu)、學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域等各個相關(guān)行業(yè)代表近200人，共同探討“債轉(zhuǎn)股”政策與實務(wù)的最佳融合點，以尋找最優(yōu)化的“債轉(zhuǎn)股交易”制度設(shè)計。
今年10月10日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，俗稱“國務(wù)院54號文”?！兑庖姟访鞔_指出了降低企業(yè)杠桿的整體思路、基本原則以及主要途徑。在此《意見》發(fā)布的背景下及當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，隨之而來的市場化債轉(zhuǎn)股政策為金融市場提供了新的機會。
事實上，早在上世紀(jì)90年代，在商業(yè)銀行不良資產(chǎn)和企業(yè)負(fù)債高企的大背景下就已經(jīng)產(chǎn)生過約4000億元的“債轉(zhuǎn)股”。時隔十七年，國務(wù)院54號文提出優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、依法破產(chǎn)、發(fā)展股權(quán)融資、積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率、有序開展市場化“債轉(zhuǎn)股”等政策方針，使“債轉(zhuǎn)股”概念持續(xù)發(fā)酵，再度登上時代的大舞臺，引來各方關(guān)注與熱議。本輪“債轉(zhuǎn)股”相較于90年代末的“政策性債轉(zhuǎn)股”將以市場化、法治化為特點。而今，新一輪“債轉(zhuǎn)股”的大幕已經(jīng)拉開，政策、立法與實務(wù)層面卻有各種問題亟待深思、探討與解決。
此次交流作為一個專業(yè)交流平臺，旨在不斷優(yōu)化“市場化債轉(zhuǎn)股”的制度設(shè)計，共同推進(jìn)不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的發(fā)展。中國長城資產(chǎn)管理公司上海辦事處資產(chǎn)經(jīng)營部副總經(jīng)理陸亮亮從AMC角度闡述了債轉(zhuǎn)股市場化進(jìn)程；上海睿銀盛嘉資產(chǎn)管理有限公司債務(wù)重組業(yè)務(wù)副總監(jiān)苗炳祥就降杠桿過程中出現(xiàn)的機遇進(jìn)行了深入分析；德富資產(chǎn)執(zhí)行合伙人吳舸主講了《職業(yè)投資機構(gòu)對債轉(zhuǎn)股市場的參與及影響》；上海市第二中級人民法院民六庭（金融審判）副庭長符望則就“債轉(zhuǎn)股”過程中可能出現(xiàn)的法律問題進(jìn)行了了深刻剖析。
